铁拐李本名李玄，春秋战国时，巴国津琨人。李玄幼年时因天资聪慧而闻名于巴国，太上老君骑牛云游时，因机缘识得幼年李玄见其非凡点化其修真之道。

巴王多次邀李玄为官均遭其拒绝，后来巴国为秦惠公所灭，连年战乱，民不聊生，遭受国破家亡的李玄灰心丧气，看破红尘，离家出走，修道于石笋山。

李玄在石笋山修炼时，应太上老君之遥，神灵出窍，随老君云游历练。留下他的徒弟看守肉身。