从97年的下半年开始，西方资本就已经利用当时港岛地区低息的原因，从各大银行借入超过2000亿港币的资本。

而从98年的5月份开始，又建立了大量的恒生指数空单头寸。

如果在计算上西方资本本身拥有的资产，那么投入到做空港股以及汇率的资本绝对超过了500亿美元以上，而此时的港岛政府外汇储备已经剩下了不到300亿美元。