“大明沃土有限，多为山地丘陵，矿产匮乏，特别金、银、铜等贵金属稀缺，朝廷发行宝钞的根源，就在于此。”

“早在两宋时期，朝廷便开始发行交子与铁钱，彼时的士大夫虽仅掌握基础经济学知识，却懂得根据市场需求控制交子发行量，未敢滥发。”

“到了蒙元时期，蒙古人哪懂经济规律？他们见前朝以纸为币，如获至宝，便照搬效仿，但蒙古人缺乏节制意识，蒙元朝廷滥发的纸币一经流通，即刻形同废纸。”